中國半導體自主對中國擺脫美元依賴是至關重要的

        對於任何國家而言，有多少貿易額是用本國貨幣計價，絕對是一個大國國力之展現，用本國貨幣計價之產品越多，遭遇經濟不景氣時能印鈔的本錢就越大，目前世界上大部分的商品都是用美元計價，從能源、糧食到半導體都是如此。正因為大部分的國家都需要進口這些商品，進而產生對美元的需求，美國才能在自己國家發生金融危機時大肆印鈔，將通膨輸出至全世界由各國共同負擔。

        中美在國際政治上衝突日益頻繁，在各領域也成為主要競爭對手，但中國對美元的依賴卻是中國政府不得不面對的問題，在中國進出口的項目大多是以美元計價，如果美國真的動手禁止中國使用美元，中國貿易馬上面臨困境。因此，可以說美國在許多方面仍掐著中國的脖子。中國要真正成為一個大國，勢必需要分散風險，而真正能減少美元風險的方法，就是避免中國取得這些資源時，需要用到美元。

        半導體已是中國進口商品之最大宗，每年需要耗費超過4千億美元進口，美國近年可以信心滿滿的跟中國打科技戰，台灣能每年信心滿滿的說自己不靠中國也可以，底氣大多在此。因此中國政府如果打算解決台海問題、甚至解決美國對中國的掐脖子，增加半導體自給就是非常重要的一環。試想如果這4千億美元形狀的晶片改成是人民幣形狀，中國經濟上自主程度會增加多少。為長遠計，中國訂下自給率70%就不難想像了。這件事我能想到，中國能想到，美國當然也想到了。因此美國千方百計要阻止中國半導體自主，也就完全能夠想像。

        科技戰迄今5年，中國半導體自主走到哪裡了呢？

       中國海關總署數據顯示，2008-2017年，中國積體電路進口額由1292.6億美元攀升至2601.2億美元，年均增長8.1%，比同期中國進口年均增速高2.6個百分點，占中國進口總值的比重由11.4%提升至14.1%。時至2022年，全年中國進口晶片量為5,384億個，進口金額為4,155.8億美元，是中國進口金額最高的品項。隨著世界經濟放緩、中國自主產能增加，中國2023年上半年集成電路（又稱積體電路，可理解為晶片）的進口額為11,191.4億元（人民幣‧下同），按年減少17%。若按數量計，進口量2,277.7億件，相比2022年同期為2,796億顆年跌18.5%。

        2023年1-11月，中國的積體電路進口總量減少了600多億顆，相比去年同期下降了12.1%，總金額減少了626億美元，同比下降了16.5%左右。2023年1-10月，中國積體電路的產量達到了2765.3億顆，同比增長了0.9%。有些中國網民主張，儘管中國大陸進口晶片的數量減少了，但其國內晶片的產量之增長說明國內的晶片產能正在不斷提高，國產晶片的自給率也在不斷提升，大量國產晶片替代了進口晶片的市場份額，從而導致進口晶片的數量減少。

        這個說法是不精確的，你拿計算機出來按一下就會知道，中國晶片同比增加的0.9%去乘上自主生產增加的產能，也不過佔減少進口的600多億顆的4%而已，只能說，中國因為世界經濟放緩減少的晶片需求，大部分都減在從國外進口的部分了，由於廠商採用中國自產的晶片增加，受到的影響相對較少。

        整體而言，中國年進口晶片4,155.8億美元，絕對會是中國要擺脫美元依賴的重大軟肋，如果有天台海發生戰事，美國禁止中國使用美元，就很有可能導致中國無法進口這些積體電路，從而使許多商品無法生產。而按前面的統計，目前中國半導體自主的速度還在起步，後續能否追上就是此役能否勝利之關鍵。中國到底需要幾年才能達到半導體自給率70%的目標？

        如按2022年進口量5384億個計算，要達到半導體自給率70%至少要能年產3768億個，以中國目前晶片廠44個、在建22個，且中國2023年1-10月產量達到了2765.3億顆來看，確實可以看到中國是有計畫盡早達到達到年產3768億個晶片的想法。雖然隨著晶片需求的增長，未來要達到自給率70%的目標，產能肯定是要超過4000億個，但這25%的產能增加確實是有可能達成的。當然，半導體產業的製程相對複雜，需要中國啟動國產化的項目也相當繁雜，但不至於像台灣許多人看衰的程度那樣困難，不過要看到中國年產超過4000億個，最快應該也是2027年左右的事了。屆時能否達到半導體自給率70%，我還是保持疑問，不過可以預期由於中國半導體自製率的增加，其自給的速度會超過其需求，從而壓縮一部份進口的份額。

        這部分會對台灣有什麼衝擊，就會是非常需要注意的。台灣目前的趨勢就是人才高度往半導體業集中，政府的資源也是，因此台積電保持世界領先水準這點是完全不需要擔心的，就算中國的半導體自給率增加，很大一部份也會是集中在成熟製程，不需要替台積電擔心太多。然而值得注意的是，半導體並不只有先進製程，中國在成熟製程上的自給，會很大程度壓縮其他以成熟製程為主的台廠的獲利。

        觀察中國半導體龍頭中芯國際，可以發現其擴廠仍有兼顧產能利用率，即使在許多半導體廠產能利用率不足6成的情況下，中芯國際的產能大抵都可以在7成以上（當然台積電產能利用率更好），未來5年內中國新建的半導體廠逐漸投產，其成長的產能本就會對市場造成壓力，如遇半導體景氣復甦，中國新投入的產能就會瓜分這塊大餅，如果半導體景氣低迷，那就是產業重新洗牌。也許有人會說，中國的半導體有沒有競爭力並不是中國說了算，產品公司只要不選擇中國產品，中國造再多晶片也只能堆倉庫。其實中國政府應該有想到，因此中國在發展產業的時候是選擇同步發展品牌，因為唯有具備夠強大的自有品牌，才能真正決定零組件是否國產。否則如果沒有中國品牌手機品牌開始使用中國製晶片，只要蘋果公司決定不在iPhone用中國晶片，這塊市場中國晶片還是進不去。電動車也是如此，如果沒有中國汽車品牌崛起，光是特斯拉決定在他車上不用中國晶片，中國一樣賣不出去。

        我認為中國對於半導體產業的支持必定會持續增加，因為確保中國半導體持續發展，是一項就算虧錢也應該做的事。除了前面提到可以有效進行進口替代，增加中國與美國抗衡的本錢外，對中國打算和平統一台灣的目標也是大有好處。要知道台灣民眾之所以敢對中國叫板，就是因為台積電技術領先全球，沒有中國台灣也可以活得很好，這種源自於半導體的自信，是台灣民眾不打算和中國統一的最大本錢。台灣當然應該盡力維持這樣的優勢，而中國則應該丟掉不切實際的想像，去蠶食台灣在這方面的優勢。因此，中國在半導體業與台灣的差距越小，雖會在短期造成台灣民眾對競爭者之仇視，但於此同時，也可能使台灣的經濟陷入成長停滯的困境，從而思考與中國進行產業競爭的風險是否遠大於產業合作。

        當然，中國半導體能否和台灣一較高下，並不是政府砸錢下去就有成效，期間會需要許多科學人才認真投入。台灣目前政府資源與研發能力幾乎都集中在半導體產業，中國要追趕需要投入更多資源，雖然中國常常對其經濟規模很有自信，但長期疏於投入半導體產業也就形成如今苦果，要追趕自然要更辛苦。但中國政府可以思考，對半導體產業投入的每分錢產生的效果不僅體現在經濟上，也包含在政治上，除了能減少美國對中國施壓的能力，還能減少台灣獨立的本錢，與台海戰爭相比其投入的成本幾乎可忽略不提，萬不能因為研發過程很燒錢就短視近利的喊卡。科技創新本來就有可能會失敗，揚棄只許成功不許失敗的思維才能在科學上取得真正重大的進展。目前中國還只是在追趕，民間對半導體公司破產的容忍力就這麼低，要如何能在技術上真正投入與突破呢？

        說到這裡也不能不提，台灣資源有限，政府想要集中資源打造矽島當然是可以理解的，然而光從這次ECFA喊卡，民眾與媒體態度很顯然就是認為只要台灣還是半導體出口大國，其他傳統產業沒有競爭力被淘汰也沒啥關係，但政府是否思考，當台灣過度依賴半導體，疏忽其他產業的技術升級，是否讓中國要削弱台灣經濟變得更加容易？由前面之說明，可知道中國政府僅須訂定在半導體業與台灣產業進行侵略性競爭（就是台灣做什麼就跟他搶就是），只要侵蝕的範圍夠多，就足以使台灣經濟發展停滯，成為除了房地產之外沒有其他產業有競爭力的狀態。如何觀察中國是否有成功做到這點呢？可以開始注意兩岸貿易逆差的變化。台灣目前大多數民眾都認為中國需要依賴台積電，而不是台灣需要中國市場，網友也常嗆有辦法中國就不要用台積電的晶片，肯定倒。這是台灣民眾的底氣，中國網民恐怕暫時也要啞口無言。中國得到台灣的民心，只憑善意是沒有用的，要有實力。中國無法在半導體領域與台積電並肩是事實，但只要能漸漸趕上，對台灣經濟的衝擊將會是毀滅性的。就讓我們面對現實吧，台灣原本自豪有許多隱形的冠軍，近年來還有在重視嗎？拿掉了半導體產業，以現在政府的不重視，到底還有什麼產業能拿去世界競爭。政府或許擔心分散資源將導致所有產業都沒有足夠的競爭力，但正常的經濟應該是百花齊放，使各領域的人才都有舞台，而不是除了半導體之外其他領域都只能拿剩飯。

以色列與巴勒斯坦衝突中，為何台灣覺青不該保持沉默

        在這次的以巴衝突中，台灣的覺青意外的非常安靜，除了網路上部分聲援以色列外，對於巴勒斯坦幾乎是不置一詞。這是相當奇怪的，台灣作為地緣政治中相對弱勢的一方，會同情弱者是台灣民意的習慣，巴勒斯坦平民死傷嚴重，卻沒辦法出來批評一句，也沒有像歐美一樣發起遊行或討論，確實是異常低調。

        當然，我向來主張事情不會是單一因素造成，要解釋這種狀況，可以從很多方向理解：

1. 以色列在台灣社會中向來是正面形象

        這幾年台灣在許多制度推動時，常用以色列當作效法對象，不論是兵役制度，或是科技、創業，台灣常會討論以色列在強鄰環伺下的生存策略，以及小小的國家能創造出的產值。巴勒斯坦問題在年輕一輩如果不是沒有印象，就是沒有人會討論。

        筆者曾經造訪過以色列，並在旅途中認真思考過這個問題，當時我是從德國柏林一路走到波蘭的奧斯威辛集中營，之後至東歐及中東其他國家後，從約旦入境以色列。對於二次大戰期間猶太人所受災難有一定程度的了解，亦充分體認以色列人建國之艱辛。但當我踏上這片土地，最大的困惑反而是：以色列人當初受了這麼多苦楚，為什麼這樣對待巴勒斯坦人？

        這樣的討論在台灣並不多見，當然，新聞偶爾會報導巴勒斯坦與屯墾區，但在主流媒體與好萊塢的影響下，大部分的人都會認為以色列是弱者，憑藉著自身的努力與愛國走到今日，並沒有注意到，在這片應許之地，有另一群弱勢種族在。

        因此，在哈瑪斯對以色列平民發動大規模攻擊時，台灣人與全球人同步憤慨是正常的，譴責對平民的暴力也是人類良知的表現，但在後續以色列對加薩走廊大規模轟炸時，台灣人保持沉默就很特別了。

        有很多人有種奇怪的善惡論，好像好人就不會做壞事、壞人就做不出好事，但世間萬物並不能以好壞做絕對區分。難道以色列在台灣人眼中是好國家，就不會做出邪惡的事嗎？是的，以色列有殲滅哈瑪斯的權利，但不代表這個過程中的平民損傷是合理的。這幾天國際社會對目前的衝突態勢表達深度憂慮，聯合國大會甚至通過了決議，要求以色列與巴勒斯坦武裝團體哈瑪斯實現「立即、持久且持續的人道主義休戰」，然而以色列的回應竟是譴責這是聯合國和人類最黑暗的一天，認為聯合國不再擁有合法性或重要性。以色列這位代表夠聰明，如果大部分的人都能正確解讀這份決議中，投下贊成票的121個國家是希望拯救加薩走廊倖存的平民，那麼將這份決議解讀為對哈瑪斯的支持的以色列代表，恐怕就是惡意曲解這份決議了。當然，以色列有自己的國家立場，但如果認為附帶平民死傷是必要之惡，好歹你也知道這是惡，這樣的清剿方法本身就是不正義，不需要藉由強調哈瑪斯的邪惡來合理化自己的作為。

2. 如果有聯合國決議支持的巴勒斯坦建國都不能成功，台獨還有什麼希望

        我最無法理解的是，有一群支持台灣獨立的覺青，卻不支持巴勒斯坦建國。在哈瑪斯襲擊以色列之初，中國曾經提到應落實「兩國方案」，遭到三立新聞大力圍剿，台灣部分媒體竟然沒有發現中國這個方案其實不是中國人獨創的，而是當初由中華民國支持通過的，這讓我同時意識到，台灣人似乎不知道，當初支持以色列建國的那份聯合國181號決議文，其實同時容許巴勒斯坦獨立建國（其實大家可以看這份決議文，因為當初中華民國還是聯合國合法代表，因此該決議的中文版是繁體中文）。簡單來說，以色列以這份決議文建國，卻選擇性的只允許自己建國，期間以暴力手段將巴勒斯坦人逐出家園，並從未落實「兩國方案」，並從此造成巴勒斯坦人的悲慘命運。

        要知道巴勒斯坦建國是有聯合國背書的，台灣許多人推動台灣獨立多年，對於世界各民族之自決自治應抱持支持與肯定之態度。台灣人支持西藏與新疆甚至是香港獨立，難道不是覺得人民有權決定自己的命運，而是因為反對中國而已嗎？在我來看，巴勒斯坦人世居該地，本就有決定自己命運之權利。巴勒斯坦的獨立建國走得更前面，不僅曾獲聯合國決議支持，世界上亦有超過一百個國家承認巴勒斯坦國，如果連巴勒斯坦建國都不會成功，台灣還有什麼希望。因此，支持巴勒斯坦之主權地位，確保巴勒斯坦人民有不受軍事威脅與剝奪人權之權利，對台灣人亦是有利的。

        試想，要視同意以色列有驅逐巴勒斯坦人離開家鄉的權利，以後兩岸萬一有事，難道對岸可以開一個人道通道就要台灣人離開台灣嗎？如果因為中國主張其有權剿滅台獨份子，難道就可以不顧平民死活轟炸六都嗎？以色列對平民的傷亡是無論如何都解釋不過的，台灣民眾應認清事實，攻擊巴勒斯坦平民與攻擊以色列平民一樣不可接受，報復行動在哈瑪斯或以色列均不合法，以色列暴力屯墾與哈瑪斯暴力攻擊均屬不義，應引導雙方以和平手段解決矛盾。

        巴勒斯坦應獨立建國，並依據聯合國決議享有完整領土，至於在巴勒斯坦領土上以色列屯墾區的產權問題，涉有違法者應依法院審酌取得過程之合法性個案審查。

        最後我仍然要強調，我譴責哈瑪斯攻擊平民的行為，爭取國際聲量而攻擊手無寸鐵之民眾不得稱為合法正義。然哈瑪斯的作為不應由巴勒斯坦民眾承擔後果，目前以色列在加薩走廊的作為是違反國際法的，仍應予以譴責。

【俄烏衝突】解讀烏克蘭大反攻文件

依據被紕漏之天候地域分析圖，北方戰場在5月中之前都泥濘不堪，不適合裝甲部隊之移動，因此很明確可以知道儘管該區域有大批俄軍駐紮，但一個月內都不會有大規模進攻。然而這塊區域依據俄軍戰報顯示每日仍有百名左右烏軍傷亡，顯見這塊地區仍有不小規模之衝突，倒是不會讓雙方閒著。

頓涅茨克南部的俄烏雙方軍力圖倒是很明確顯示俄軍數量略多（23050人）但沒有比烏軍多太多人（10000-20000人），有趣的是美軍可以清楚說俄軍有23050人這麼精確的數字，卻只能寫出烏軍有一萬到二萬人，看起來簡直就是對內保密造成的結果。這個台灣最喜歡這麼做了，看來烏克蘭也喜歡。

當然這份文件最受人矚目也被最多人討論的其中一項就是雙方預估之傷亡數字，俄軍被預估的傷亡數字是16k至17.5k，這合理，我也大概認為是這個數字。不過烏軍傷亡數字61k至71.5k大概就是我認為是如此但台灣主流媒體一直否認的範圍。畢竟根據烏軍動員已經超過9次而俄軍僅動員2次的數字來看，烏軍傷亡慘重是一定的，後面參與的士兵越老或越年幼，傷亡比恐怕要更多。

至於烏軍要成立的新的有生軍力，看起來還真的是蠻厲害的。

某旅1：90台波蘭和捷克的BMP裝甲車+13台T-64坦克+12台英國的AS-90自走砲+10台2S1自走砲。

某旅2：99台M2步兵戰車+24台T-55系列主戰坦克+12台M109美國的自走砲+12台D-30牽引火炮

.....

雖然西方對外是說這份文件誇大了烏軍的傷亡，不過假設是真的...烏克蘭的軍隊真的是蠻慘的

俄烏戰爭的可能停火方案

1. 停火協議不涉及烏東及烏南四州領土主權歸屬（尊重各國主權）
2. 爭議地區設置非軍事區（各國安全考量應獲得尊重）
3. 設立政治談判機制協商爭議區域問題

各國去美元化，會出事的不是美國國債，而是公司債

最近在網路上常聽到一種言論，認為中國拋售美國國債美國政府會擔心，我認為這是無稽之談。不論是哪一國的央行拋售美國國債，都不會影響美國國債的流動性，畢竟美國國債比美國公司債、美國地方債可靠多了。中國不買美國國債，會影響到的主要是價錢，是讓美國政府必須印更多鈔票來償還利息，但不至於會賣不出去。

當各國開始去美元化，真正影響到的是以美元計價的債券的流動性，尤其是信用評分比較爛的。一旦中國不需要這麼多美元儲備，他也就不需要買這麼多美國國債，因此不但會停止購買，甚至會賣出部分。由於中國是美債大買家，因此中國這個決定會使美國國債價格變差，畢竟需求減少。然而美國國債價格變差，並不會導致美國國債乏人問津，當美國國債價錢夠低，原本買藍籌公司債的買家可能會轉向購買美國國債，因此美元計價的公司債價格就會出現波動，走到最後，那些美元計價的垃圾債才是受創會最重的。

另外我很尊敬的雷倩也提到了一件事，美國國債現在很常被金融方（比利時或開曼群島之類的）購買，而非實體經濟較強的中國和日本，這也改變了美國國債持有方的結構。這也讓我思考，如果某個貨幣少了實體經濟的支撐，會發生甚麼事呢？目前支撐美元的實體經濟來自原物料、能源還有晶片、技術等，這些都是中國想要發展出替代方案的領域，然而大趨勢美國在這幾個領域都還有顯著的優勢，我認為美元短期間應該是不會出事的。

中國去美元化應有之策略─本幣結算為主、人民幣結算為輔

對中國而言，2022是幸運的一年。中國一向想擺脫對美國的依賴，然而美元作為世界上最強勢的貨幣，要擺脫美元的依賴本身就很困難，尤其對其他國家而言，多半沒有動力做這件事。然而，由俄烏戰爭開啟了一個契機，卻是千載難逢的。

俄烏戰爭期間，由美國為首的西方國家為了遏制俄羅斯的攻勢，發起了前所未見的制裁。其中，將俄羅斯踢出SWIFT，大概是美國這幾年政策中最失敗而且送給中國之最大禮物。美國凍結俄羅斯美元資產，並聯合歐洲凍結俄羅斯歐元資產，大概是最讓其他國家膽戰心驚的一步。歐美既然可以以戰爭為由凍結他國資產，未來要擴張到什麼理由恐怕不是不可能。好在俄羅斯本身是原物料大國，還買了超多黃金當作外匯儲備，這次的貨幣戰顯然是無法讓俄羅斯傷筋動骨。

這段期間，大陸網友大概是看到了這個趨勢，總在那邊嚷嚷要趁機推動人民幣結算。我認為你們錯了，中國要真正去美元化，是要帶頭推動各國以本幣結算，這樣才會有誘因。

很顯然地，未來將有很長一段時間美國會要求各國選邊站，對各國而言，將美元資產改成人民幣資產，風險將是萬一得罪任何一方，難保這些資產被凍結，有鑑於美元目前是強勢貨幣，要誘使各國不再需要這麼多美元，最好的誘因應是本幣結算而不是人民幣結算。其實大家仔細觀察這陣子的趨勢，會發現目前推動的比較順風順水的確實是本幣結算，而且俄羅斯已經示範給大家看，本幣結算想參加的國家比較多，而實務上也確實可行。根據聯合報的報導（參考：陸擴大買俄氣 促用本幣結算），這段期間中俄能源貿易以本幣結算的比重增長達六成四。而中俄之間的貿易額，在俄烏戰爭期間也來到創紀錄的一九○二點七億美元，如果能將中俄之間的貿易大部分以本幣結算，就可以減少相當規模的美元需求。

中國是世界上多數國家最大貿易夥伴，期間的交易多用美元為中介。對於貿易順差的部分部分國家想以美元形式持有是可以理解的，但貿易畢竟是一來一往，其中必定有相當大的部分是可以用本幣結算的，減少貿易過程各國對美元的需求，比要求各國接受人民幣要容易的多。此外，許多公司較喜歡收美元，很大部分原因來自原物料、設備、技術需要用美元支付，而這些原物料出口國之所以需要美元，歸根究底還是因為能源和糧食需要用美元購買，因此俄羅斯作為能源和糧食出口大國，帶頭去美元化效果自然最佳，這部分中國就稍微不佔優勢。然而中國作為世界工廠，其廉價好用的產品在世界各地有其銷路，能否利用原物料與產品之間的價差創造人民幣之需求，這就需要稍微計算一下了。

說到這裡，也不得不佩服中國在一帶一路的遠見。各國需要能源和糧食，中國如能提供援助，並引領多數國家使用「中國標準」，或許能改變目前的現況。中國近年大力發展新能源技術，雖未能扭轉依賴火力發電的現況，但依據【海基會委託專題報告：2022 年中國大陸能源安全監測分析】，2022 年 1 至 7 月總發電量為 47,725.6 億千瓦時，較去年同期成長 1.4%。其中，火力發電量為 32,853.9 億千瓦時，較去年同期衰退2.5%；水力發電量為 7,288.3 億千瓦時，較去年同期成長 16.3%；風力發電量為 3,904.7 億千瓦時，較去年同期成長 7.7%；太陽能發電量為 1319.0 億千瓦時，較去年同期成長 13.0%；核能發電量為 2,359.7億千瓦時，較去年同期成長 1.1%。依上述資料，中國的火力發電佔比確實有在逐步下降。未來十年，中國是否能逐步邁向能源自給，確實是可以觀察的。至於糧食自給部分，很高興近年看到中國育種有成，在糧食的種源上能非常大規模地提升自給率，減少對其他國家的依賴，這確實是一件好事。要知道唯有掌握自己的種源，才能決定育種的方向。舉例而言，養雞會用到非常大量的玉米，這部分是否能以白米取代，是可以思考的。蛋雞可能會考量蛋黃顏色，但肉雞確實存在用白米取代玉米的可能（蛋雞育雛期間也是可以的），但要把這些米拿去餵動物，也要中國自己的稻米多到有剩又有找的狀態才行。至於大豆，可取代性真的很低，大豆是優質蛋白質來源，要讓中國大豆自給，可能要先拿稻米取代玉米，再用玉米田去種大豆。整體而言，我還是認為中國在主要作物多到可以出口前，暫時是無法奢望其他國家會想要人民幣的，中國要創造需求才行。當然，還有另一項方法，中國或許已經注意到了，那就是透過電商出口大量中國製的食品。不過這還是要中國有餘力出口食品才行。不過我倒是沒有這麼悲觀，中國人口正在下降，但糧食生產能力卻在提升，說不定十年後中國就有能力出口糧食了。